跟谁学再遭做空，香橼：2011年以来中概股最大欺诈案

　　原创 信口说

　　香橼声称：

　　跟谁学夸大了高达70%的收入，应立即停止交易并展开内部调查。

　　这次发布的36页报告只是第一部分，更多的证据后续公布。

　　跟谁学的高增速明显超出同行，但在中国媒体的报道和行业调研中却缺乏身影，这极不正常。举例：2019年Iresearch的教育行业报告，2020年中国消费网对在线教育品牌的调研，都没有跟谁学(链接：http://suo.im/6bELcH )。

　　对名师的质疑。跟谁学的名师，创造出10倍于行业的生产力，但不知道他们的名字，没有合同，没有自己的网站，也没有在任何地方列出。

　　香橼跟踪调查了跟谁学超过20%的课程，估计跟谁学2019年的收入被夸大了70%。

　　数据显示，跟谁学大部分的学生并不是像对外声称的来自低线城市。

　　2020年Q1疫情期间，武汉和周边地区贡献了50%的学员，证实了跟谁学的学生不够分散，之前的销售数据被夸大。

　　夸大收入的一种方式，可能是将同一班次重复记入。

　　跟谁学的管理层以不令人信服的解释转移了质疑，这些解释表明，他们更关心的是保护股价，而不是运营，他们的文件中充斥着可疑交易。

　　初步看法：

　　没有看到特别实锤的证据，更多表现出“业绩太好，我认为不可能”。第二点关于名师的质疑，其实我也很好奇，Larry估计又得开发布会，公布下贡献36%收入的十大名师的情况了，人均创收7677万元。

　　至于收入夸大70%的算法，不是很严谨。更多的信息，我们可能得等后面的做空报告了。

　　Larry再次表示了愤怒：

本站(www.100xue.net)部分图文转自网络,刊登本文仅为传播信息之用，绝不代表赞同其观点或担保其真实性。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本网联系(底部邮箱)，我们将及时更正、删除，谢谢